恒生指数可能有望进一步整合？

恒生指数是否有可能进一步整合？

我们认为，中国股市上涨的中期理由依然未变。这是因为我们认为，自2021第一季度以来，推动恒生指数下跌的四个因素——房地产行业、互联网监管、美国ADR退市的威胁以及移动限制——可能会继续消退。

然而，短期内（1-3个月）可能会出现回档。增持中国股市已成为市场共识。尽管该指数在1月份的大部分时间里一直在攀升，但成交量却没有增加，这显示涨势缺乏持续力。此外，短期资金轮换回美国股市也存在风险。到目前为止，标普500指数中有近一半的公司公布了盈馀，其中70%的公司超过了普遍预期，令人惊讶的是盈馀为2.2%。在温和的联邦公开市场委员会会议推动下，标准普尔500指数刚刚突破4100点的关键阻力位。

因此，技术指标显示标普500指数可能有更大的上行空间，可能达到关键阻力位4325和4512。我们认为，一旦标准普尔500指数接近这些阻力水准，考虑回归恒生指数将变得更有吸引力，特别是如果恒生指数回档到20300和19300的关键支撑水准。