每日提示——焦煤焦炭（12月5日）

焦煤：

1、基本面：吕梁中阳地区部分停产煤矿有所复产，局部煤矿供应稍有增加，但整体供应较前期暂无明显改善，煤矿产量仍不能得到有效释放，尤其优质煤种供应。受产地供应紧张及下游焦企第三轮提涨影响，煤矿出货较为通畅，库存现处于低位，市场活跃度与成交积极性有所提升，焦煤价格仍维持上涨态势；偏多

2、基差：现货市场价2025，基差30；现货升水期货；偏多

3、库存：钢厂库存790.7万吨，港口库存196万，独立焦企库存884.4万吨，总样本库存1871.1万吨，较上周增加49.9万吨；偏空

4、盘面：20日线向上，价格在20日线下方；中性

5、主力持仓：焦煤主力净多，多减；偏多

6、预期：停产煤矿较多之主产区安全检查趋严且临近年底产能任务即将完成，多数矿点产量有所缩减，导致供应整体紧张后期增量也将有限。季节性高位叠加冬储小库需求，从而对原料煤需求尚可，支撑原料价格偏强运行，预计短期焦煤稳中向好运行。焦煤2401：1950-2000区间操作。

焦炭：

1、基本面：焦企利润多处于倒挂状态，生产积极性不高，亏损较多的焦企计划加大限产力度，且下游询盘增多以及钢厂对焦炭的刚需仍在，焦企厂内焦炭库存维持低位运行，焦炭供应持续收紧；偏多

2、基差：现货市场价2570，基差13；现货升水期货；偏多

3、库存：钢厂库存582.5万吨，港口库存202.5万吨，独立焦企库存45.5万吨，总样本库存830.5万吨，较上周增加8.2万吨；偏空

4、盘面：20日线向上，价格在20日线下方；中性

5、主力持仓：焦炭主力净空，多翻空；偏空

6、预期：焦企受利润以及环保等因素影响仍有不同程度限产情况，厂内焦炭库存多保持低位运行，同时下游钢厂对焦炭刚需支撑较强，且钢厂焦炭到货稍显一般，焦炭供需依旧偏紧，预计短期焦炭或继续偏强运行。焦炭2401：2550-2600区间操作。