每日提示——焦煤焦炭（2月1日）

焦煤：

1、基本面：主产区煤矿放假开始增多，煤矿实际产量输出较为有限，部分煤矿产量偏低，整体无销售压力。但下游补库需求较前期减弱，观望态度增加，同时竞拍方面呈现涨跌互现，刚需用户按需拿货，高价煤种频繁流拍，目前多数煤矿报价持稳为主，部分有下调预期；中性

2、基差：现货市场价1800，基差96；现货升水期货；偏多

3、库存：钢厂库存829.7万吨，港口库存196.9万吨，独立焦企库存960.2万吨，总样本库存1986.8万吨，较上周增加35.7万吨；偏空

4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空

5、主力持仓：焦煤主力净多，多减；偏多

6、预期：受到成材价格回落及期货盘面影响，下游采购偏谨慎，对高价资源较为抵触。加之下游焦钢企业冬储补库已临近尾声，采购积极性减弱，多以按需采购为主，预计短期焦煤或暂稳运行。焦煤2405：1700-1750区间操作。

焦炭：

1、基本面：随着部分贸易商入市询货以及下游钢厂开始有高炉复产，支撑焦企出货较为顺畅，部分焦企厂内焦炭库存下降明显，库存压力减小，但多数焦企仍处亏损状况，多维持前期限产幅度，暂无明显提产意愿；中性

2、基差：现货市场价2390，基差44；现货升水期货；偏多

3、库存：钢厂库存659.7万吨，港口库存158.4万吨，独立焦企库存62.7万吨，总样本库存880.8万吨，较上周增加18.8万吨；偏空

4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空

5、主力持仓：焦炭主力净多，多减；偏多

6、预期：前期检修高炉有复产迹象，焦炭刚需稍有回升，对焦炭采购积极性较好，加之部分贸易商分流货源，焦企去库节奏加快，同时焦煤价格逐步企稳，焦炭成本支撑渐强，预计短期焦炭或暂稳运行。焦炭2405：2330-2380区间操作。