解读市场关于数字人民币的三种猜测

思想碰撞

今天聊一聊数字人民币市场的三种猜测

数字人民币等同于现金，都是央行发行的钱，是钱的不同形态，好比冰和水；而支付宝、微信支付是支付工具，相当于钱包。所以二者是完全不同维度的概念。

市场对于数字人民币三种猜测解读

1.数字人民币可以帮助绕开美元霸权的结算体系；

说数字人民币能帮助绕开美元体系，这是社会上普遍的一种误解。因为有人认为人民币换成另外一种形态，会对人民币国际化有很大帮助，其实没有。

一个货币，要被世界上大多数国家和民众接受和信任，主要看三点：

1）货币的经济体本身的经济产出

2） 货币的币值，能保持相对稳定

3）货币要能够易于兑换。

我们现在人民币的情况，前两点做得不错，但第三点不足。

人民币目前在国际贸易中，清结算的占比大概在2%，但美国占比约40%。美国之后欧元占比约30%，再后面还有日元和英镑。我们排在日元、英镑的后面。

别人愿不愿意用你的货币做结算，归根结底，不是结算体系的问题，而是对货币的信任问题。

外界对数字人民币成为全球性货币的期望，我想考虑这个为时过早。货币在国际市场上是否受欢迎，和三点因素相关联。除此之外，还有开户的便捷性的问题影响。数字人民币的开户不会比传统银行开户便捷。

因为中国的数字人民币账户，是一定要走KYC（know your customer）认证的。也就是说，央行数字货币开户，也一定要配套各种各样的身份验证。因为任何一个主流货币体系如果没有身份验证，它就失去了对货币交易的追踪能力。因此它的开户过程，不会比传统银行开户更便捷。

2.数字人民币是为了打破私营支付平台的垄断，加强央行对交易市场的监管；

数字人民币能加强央行的监管，有一定的可能性，但是说打破现有第三方支付公司对于支付终端市场的垄断，就有些想入非非了。

支付宝或者微信平台，占据支付产业垄断地位的确是一个事实，但这和央行推出数字货币没有直接关系。

实际上，央行推出数字货币，是因为对区块链技术比较重视，比较关注区块链技术如何应用。数字人民币，实质上是央行对区块链技术的一次实践和应用。

央行数字货币从功能体验上讲，和我们现有的银行转账或者支付宝，没有太大区别。唯一一个差异点，在于有类似于现金应用的匿名性。

央行推行“数字货币”，对第三方支付平台没有针对性。而且区块链货币试验，其客户端（钱包）最后会开放给支付宝等私营公司去做。

3.数字人民币能改善货币政策和宏观调控。

我国作为全球第二大经济体，当数字人民币的流通规模大到一定程度时，跨境溢出效应几乎一定会产生。但数字人民币能否成为全球性数字货币则是一个受多个因素综合影响的复杂问题。

数字人民币的发展演进有四个展望，现在这四个趋势更加明显：

1.逐步从不计利息向计息过渡；

2.逐步扩大区块链的业务覆盖范围，数据上链的发展趋势要求区块链覆盖更多环节；

3.有选择地逐步放开法定数字货币境外节点的权限，适时推进数字经济时代的人民币国际化；

4.数字人民币成为数字支付的基础设施，微信、支付宝等第三方支付为之服务，数字人民币与第三方支付本质上不存在竞争关系。