黄金分析：技术面基本面都开始唱多金价了？

机构观点

技术面：

渣打银行：黄金上穿1835阻力位后看到1916

在某种程度上，黄金已走完容易的部分，也就是从关键支持1,675-1,685反弹。尽管从支撑反弹并不令人意外，但这并不是确保最坏情况已过去的充分条件。黄金需要突破自7月1835开始的水准趋势线上的强硬阻力位。

在此之前，如果下结论说黄金已经脱离险境还为时过早。一旦上穿阻力位，将会引发反向的头肩模式（左肩是6月低位1749，头是8月低位1684，右肩是9月低位1720），意味着有可能上升至6月高档1916，进而可能触及1月高档1951。

基本面：

加拿大黄金生产商Agnico首席执行官Sean Boyd：

黄金可能在未来12个月创下历史新高，因投资者寻求就不断上升的通胀压力进行避险。他预计金价将突破去年8月触及的2075.47美元的纪录高位。Boyd表示，通胀不是暂时性的，成本压力比三个月前“更具粘性”。随着形势的发展，我们会看到通胀率上升，这通常是对黄金非常有利的环境。

兴证海外：

现在，我们认为，黄金快到选择方向的时候了。Taper落地之时将为黄金的战术性机遇窗口期。

通胀：全球能源紧张，大宗商品供给端问题需要时间解决，涨价潮短期内难以退去，中长期来看，双碳目标下，全球通胀压力有系统性抬升的隐忧，很难像此前一样，由发展中国家在全球供应链体系中承担“低成本”的角色。

名义利率：Taper落地在即。根据我们对13-15年美联储退出路径的复盘，Taper靴子落地之时，美债名义利率将迎来一段下行期

Taper靴子落地之时，美债名义利率将迎来一段下行期，在通胀高位的预期下，黄金有望迎来一段战术性机会。目前，市场预期2022年不加息的概率仅有3.8%，加息1次的概率是17%，加息2次的概率是31%，加息3次的概率是29%。若美国经济下行并引发美联储加息推迟，黄金的反弹幅度会更乐观。