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交易感悟:市场噪音太多应接不暇,应如何对风险?

KAEL 2023-03-16 16:31:00 关注
其实不然,这个投资组合是多年交易形成的结果,并非有心促成,一开始也没有这些计划和打算。只是你在交易这条路上不断进阶,修为,就会有类似的现象出现,每个人都不一样。当该投资组合的雏形显现,市面上很多噪音你都会有自己的一套过滤机制,你会很清楚该事件对于投资组合的哪个领域有影响,是否裙带,是否质变。

大家好,我是参禅,又到了每周交易评述时间。

上周三晚我们做了几个预测:非农夜炒作的关键数据为“失业率”、非农就业数据同比减少但大于预期、FED议息前会有某种方式将CEM加息50BPS的概率会降至50%以下现在回看,这些事件都如期发生了,但行情走势却和我们给的剧本偏差较大,同时也发生了一些意外事件来促导加息50BPS降至50%。

这些意外事件造成的影响似乎正偏离某些人的意愿,已被一些主流财经媒体以及金融大鳄炒作成经济衰退的前兆,认为欧美银行系统风险会引发多米诺骨牌效应。更可怕的是,市场也在为“意外”买单,短中长端的美债息全面下跌,VIX飙升,预期炒作口风全变,美国2年期国债收益率日内一度下跌超过50个基点,并触发期货利率市场的罕见熔断,部分“专家”甚至预计美联储今年将降息100个基点

而今夜又将迎来欧行利率决议,想必又是一场腥风血雨。因为在半个月前,欧行行长拉加德不止一次对外公开喊话:“欧洲央行决心将通胀带回2%的水平,打算在3月份加息50个基点利率有多高将取决于数据,没有理由在能源,通胀方面自满。核心通胀率空前高涨,欧洲央行必须采取一切必要措施来抑制通货膨胀,将欧洲的物价状况与美国进行比较是错误的,欧元区不会出现经济衰退,2023年经济衰退不在欧洲央行工作人员的预测中。我们预计今年将出现正增长,经济活动也将增加,但确实存在巨大的不确定性。我们不希望破坏经济,就目前而言,经济具有韧性,完全有理由相信欧洲央行将在3月份加息50个基点。”

作为对利率最为敏感的瑞士信贷,其信用违约将让市场更趋于避险,进一步负面影响则是导致信贷限额,流动性紧缩又将放缓经济增长,这样的大环境是否还经得起欧行加息50bps,经济具有韧性一说是否还成立?

作为交易员,以上这些基本面事件需要我们去了解,了解程度取决于你的交易组合受影响的深浅,而不是让你盲目埋头扎进去全面钻研,去猜剧本。不可控事件过多,各国央行打脸改口的事件常有,你我也都非专业金融科班出身,仅从市面上公开的消息数据就要规划国际宏观走势,实在有点妄自菲薄。

作为交易员,我们需要清楚自身定位,我们的交易组合是如何构成的,在“意外事件”来袭时,该组合能承受住多大的冲击,有没有可能借力打力,化危为机,大挣一笔?

例如:

1.投资组合受冲击的方舟基金,Cathie Wood认为美联储的政策是导致硅谷银行(SVB)和签名银行破产的主要罪魁祸首。(从她的ARKK走势可以看出她有多恨美联储。)

2.而从S3 Partners金融分析公司看到的数据,2023年至今做空美股地区银行股的平均短期利息为173.3亿美元,上涨+16.06%。该行业被做空的股票中,十分之六是盈利的,机会和风险都是相对。

作为我自己,我倒是比较认同之前东北路EA编者提供的3x3+1+1的投资理念,在他理念之上我做了自己的理解,我的理念是3x3+0.5+0.5

3:仓位各分3层在不同的金融衍生品,可以是股票、外汇、期货、债券、币等;

x

3:在主层级下做二级细分,例如股票(30%)可分为亚洲股(10%)、欧(10%)美(10%)股等;期货(30%)可以选黑色系(10%)、化工系(10%)、农产品(10%)等;外汇(30%)可以选主流货币(10%)、交叉货币(10%)、商品货币(10%)等;

交易的形式可以手工,也可以是量化,手工和量化还有交易策略的细分,马丁/网格/趋势/套利/高频等,不同品种,对应的策略权重不一。

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0.5:投资仓位5%是留给自己极度想验证某个观点时备用的,严格执行以上投资组合时,过程是充满挑战的,倘若把持不住便会破坏投资组合的平衡性,所以一定不要把自己逼到极限,一定要给人性的贪婪留空间,这5%仓就是给自己在执行交易组合过程中的需求释放。

+

0.5:最后这5%一般用不到,因为投资组合中已经有属于各自领域的风控,在层层风控下如果还是出了意外,这5%即可用来紧急救援,避免流动性枯竭,拆东墙补西墙。

也许你看了会有一些看法,例如:资金分散成这样,哪有什么利润可言?又或者会认为哪有那么多精力做那么多品种?又或者会说这需要团队来完成吧?

其实不然,这个投资组合是多年交易形成的结果,并非有心促成,一开始也没有这些计划和打算。只是你在交易这条路上不断进阶,修为,就会有类似的现象出现,每个人都不一样。当该投资组合的雏形显现,市面上很多噪音你都会有自己的一套过滤机制,你会很清楚该事件对于投资组合的哪个领域有影响,是否裙带,是否质变。

好比之前的人民币,这轮画风突变的黄金,我都动用了5%的验证仓,我明知道不可能但内心还是会躁动,还是会有邪念告诉我要试试,尤其是黄金,解套再进,验证仓动了两轮,玩了个寂寞,不过内心的冲动得到了释放,就不会失去理智,影响投资组合的正常运作。

今夜欧行是否加息50BPS,下周FED是否加息50BPS,瑞信危机能否得到外部援助,SVB的多米诺骨牌是不是刚开始,油价到底是稳定在60美元/桶还是会在美国限制战略石油储备(SPR)的提取后飙升破百?这些都要了解,但了解的目的为了减少风险,转移风险,避免风险,或者化风险为机会,只做”低风险“”相对确定“的交易,不做赌狗。

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