每日提示——焦煤焦炭（1月30日）

焦煤：

1、基本面：产地多数煤矿从本周开始陆续放假，产量会有明显缩减。近期下游焦钢企焦煤库存低位运行，多按需谨慎补库，稍有拉动市场成交，煤矿有少量新签订单，出货情况略有好转，部分主流品种出现小幅探涨现象；中性

2、基差：现货市场价1825，基差45；现货升水期货；偏多

3、库存：钢厂库存829.7万吨，港口库存196.9万吨，独立焦企库存960.2万吨，总样本库存1986.8万吨，较上周增加35.7万吨；偏空

4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空

5、主力持仓：焦煤主力净多，多减；偏多

6、预期：随着焦钢企业冬储补库逐步完成，对原料煤拉运积极性稍有减弱。当前焦企利润倒挂，平均限产幅度维持在30-50%左右，提产意愿一般，采购原料煤仍以按需补库政策为主。整体上看，焦煤大幅上涨驱动力不足，下游采购偏谨慎，预计短期焦煤或暂稳运行。焦煤2405：1780-1830区间操作。

焦炭：

1、基本面：原料煤价格企稳，焦企入炉煤成本高位，利润持续下滑，受环保和亏损影响，焦企生产多有受限，焦炭供应仍有收紧预期，目前焦企开工水平多有回落，考虑到节前下游钢厂仍有一定补库动作，焦企出货情况好转，厂内焦炭库存逐步下降；中性

2、基差：现货市场价2450，基差6；现货升水期货；中性

3、库存：钢厂库存659.7万吨，港口库存158.4万吨，独立焦企库存62.7万吨，总样本库存880.8万吨，较上周增加18.8万吨；偏空

4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空

5、主力持仓：焦炭主力净多，多减；偏多

6、预期：产地煤矿开始陆续进入假期，焦煤价格基本企稳，焦企生产成本仍处高位，且节前下游补库需求仍在，对焦炭价格有一定支撑，但考虑到成材价格震荡运行，钢厂利润依旧欠佳，预计短期焦炭或暂稳运行。焦炭2405：2450-2500区间操作。