美国制造业活动意外扩张，美元上涨

股市：经济复苏希望增强，中国股市上涨

美国3月制造业活动为2022年9月以来首次意外扩张，而制造成本也有所攀升，美国股市新季开局疲软。标普500指数上周连续第五个月上涨后下跌0.2%。亚洲方面，PMI制造业调查提供了经济复苏可能正在增强动力的最新迹象，中国股市出现一个月来最大涨幅。沪深300指数上涨1.6%，年初至今涨幅扩大至4.8%，但目前面临200日均线阻力。同时，由于担心日元汇率干预，日本股市回落，而日本大型制造商信心减弱的迹像也为投资者在东证指数在一周前创下历史新高后获利了结。

宏观/债券：美国政府债券因制造业PMI强劲而下跌

强劲的美国制造业数据打压了美联储可能很快会降息的预期，美国政府公债殖利率周一飚升。3月ISM制造业PMI升至50门坎之上，一年半来首次扩张，而原物料价格指数升至55.8，为2022年7月以来最高，导致6月份降息可能性短暂低于50%。

中国方面，3月财新制造业PMI以13个月以来最快的速度扩张，证实了周末发布的官方调查结果，该调查也显示制造业六个月来首次扩张。这些调查是在最近好于预期的数据之后进行的，让投资人松了一口气，认为经济复苏可能正在获得动力。然而，亚洲其他地区的工厂活动依然疲软，日本、韩国、台湾、马来西亚和越南的PMI调查均萎缩。短观调查显示，日本大型制造商的信心也出现四个季度以来的首次明显减弱，尽管服务业的乐观情绪依然乐观，大型非制造业指数攀升至33年来的高点。

外汇：美国制造业活动意外扩张，美元上涨

美元指数（DXY）上涨0.5%，预计未来一周将测试106水位，此前美国3月份制造业活动意外扩张，并打压了美联储6月降息的预期。现在焦点转向本周稍后的美国服务业采购经理人指数和非农业就业数据。美元兑日元上涨0.2%，接近关键心理水准152。日本财务大臣铃木俊一重申，政府将采取适当措施应对任何过度的货币波动。我们预计，如果出现任何干预，该货币对将测试其支撑位148.8。由于美元走强，欧元兑美元下跌0.6%。市场正在密切关注明天公布的欧元区通膨数据，该数据的物价压力可能会适度缓解，并使欧洲央行能够在6月启动降息周期。该货币对可能会测试其支撑位1.0630。我们发起欧元兑纽币看跌交易，以利用此短期机会。