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1、基本面：ISO:预计25/26年度全球食糖供应缺口为23.1万吨，比之前预计缺口大幅减少。Conab：巴西中南部25/26榨季糖产量预计4060万吨，比之前预估下调3.1%。2025年8月底，24/25年度本期制糖全国累计产糖1116.21万吨；全国累计销糖1000万吨；销糖率89.6%。2025年8月中国进口食糖83万吨，同比增加6万吨；7月份进口糖浆及预混粉等三项合计15.98万吨，同比减少6.85万吨。偏空。
2、基差：柳州现货5900，基差448（01合约），升水期货；偏多。
3、库存：截至8月底24/25榨季工业库存116万吨；中性。
4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线下方，偏空。
5、主力持仓：持仓偏空，净持仓空减，主力趋势不明朗，偏空。
6、预期：国际原糖再度跌至16美分下方，国内郑糖震荡下跌，创出近两年新低。国内消费旺季即将过去，进口糖大幅增加，郑糖期货主力01总体震荡偏弱。
